Solvência da Espanha

Conforme prometido, escolhi algumas hipóteses que fazem com que a dívida espanhola fique sustentável, mesmo se ela subitamente subir para 100% do PIB (primeira figura). Elas aparecem na segunda figura, grosso modo são:

i)      Inflação fica em 2% (historicamente foi maior)

ii)     Juros nominais em 5% (Dragui no controle)

iii)    PIB crescendo a 1,5% em regime, bem menos que os 4% usuais. Transitoriamente bem pior que isso, -2% esse ano, -1% ano que vem.

iv)    Superavit primário volta a ser 2% do PIB, mas transitoriamente bem pior do que o Rajoy está prometendo. Em vez dos 5,7% de déficit (total) ano que vem eu coloquei 6,5%. Para 2013 coloquei déficit (total) de 5%, também muito pior do que os 3% que se imagina.

Assim como no caso da Itália, estou sendo bastante duro com a Espanha, e mesmo assim a dívida parece fica. A única hipótese realmente controversa é o Dragui em controle.