segunda-feira, 4 de junho de 2012

Pegadas do crédito 3/14


Se o endividamento das famílias seguiu o perfil observado (veja último post), daí, de acordo com o modelo DSGE, os juros e inflação também foram afetados (figura abaixo). A intuição é que houve um tremendo choque de demanda, puxando inflação para cima. O Banco Central reage até conseguir controlar a inflação e trazê-la de volta a meta, segundo regra de Taylor estimada.

A historinha é que talvez estejamos no fim do período de expansão de crédito. Agora os juros neutros serão bem mais baixos, o BC vai poder trabalhar com juros menores sem pressão inflacionária. Será?


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