sexta-feira, 2 de agosto de 2013

Payroll --> Monetary Policy (2/2)

Uso a hipótese de que a participation rate ficará constante. Implicitamente, o retorno da queda exagerada compensará o efeito demográfico, que leva a uma redução de 0,3/ano.  Daí, fazendo umas contas acochambradas com o crescimento da PIA e outras cositas mas, chego a uma relação entre payroll (por mês) e queda no desemprego (por ano), mostrada na tabela. Daí, calculo quantos meses são necessários para o desemprego cruzar dois limiares importante. Primeiro o do fim do tapering, associado a um desemprego de 7%, esperado para meados de 2014. Segundo, do threshold de 6,5% para pensar em subir a taxa de juros. Por exemplo, com payroll de 200, o fim do tapering seria daqui a 6 meses (janeiro), e o threshold de 6.5 seria cruzado em 14 meses (set/2014).


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